業績見通し：Maxell, Ltd.EPSは45％未達、アナリストは予想を修正中

株主の皆さんは、マクセル株式会社（東証：6810）が先週のこの時期に中間決算を発表したことにお気づきだろうか。(先週の今頃、マクセル（東証：6810）の中間決算が発表された。株価は先週6.3％安の1,704円だった。 一株当たり法定利益は予想を大きく下回り、アナリスト予想を45％ほど下回る20.65円となった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期業績予想をご覧いただくと興味深いかと思います。

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直近の業績を考慮すると、6名のアナリストによるマクセルに対する直近のコンセンサスは、2025年の売上高1,294億円である。コンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月で2.2%の増収となる。 一株当たり利益は14%増の150円が予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を1,299億円、一株当たり利益（EPS）を152円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価1,917円にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、このデータから導き出される結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際に、予想のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なマクセル・アナリストの目標株価は2,400円、最も悲観的なアナリストは1,600円である。 これらの目標株価は、アナリストの事業に対する見解の相違を示すものではあるが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差はない。

もちろん、これらの予測を見るもう一つの方法は、業界そのものと照らし合わせることである。 例えば、マクセル社の成長率は大幅に加速すると予想されており、2025年末までの売上高は年率換算で4.3％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の年率3.0%という過去の落ち込みを大きく上回るものである。 これとは対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は年率7.3%の増収が見込まれている。 つまり、マクセルの収益成長は改善すると予想されるものの、それでも業界よりは成長が鈍化すると予想される。

結論

最も明白な結論は、直近の業績見通しに大きな変化はないということである。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

そのような考えから、我々は、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、2027年までのマクセルに関する全アナリストの予測を用意しており、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

さらに、 私たちがマクセルについて発見した 1つの警告サインについても 学んでください。

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