ブラザー工業（東証：6448）のPERに不安を感じる株主も

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っている中、ブラザー工業 （東証：6448）のPER17.8倍は避けるべき銘柄かもしれない。ブラザー工業(東証:6448) は、PER17.8倍であり、避けるべき銘柄である。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ブラザー工業の業績は最近後退しているが、他のほとんどの企業はプラス成長を続けている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。

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成長指標は高PERについて何を語るのか？

ブラザー工業のPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が14％減少するという悔しい結果となった。 これは、EPSが過去3年間で合計22％減少しているように、長期的に見ても収益が悪化していることを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

展望に目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測に近い。

ブラザー工業が市場と比べて高いPERで取引されているのは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

ブラザー工業のPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断の際に株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

ブラザー工業のアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、予想ほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 平均的な業績見通しで市場並みの成長率になると、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

意見をまとめる前に、ブラザー工業の注意すべき兆候を1つ発見した。

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