テクニスコ (TSE:2962) は危険な投資か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、テクニスコ株式会社（TSE:2962）もまた、負債を負っている。(TSE:2962)は負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということである。

借金はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自身のキャッシュフローで容易に返済できない場合のみである。 最悪の場合、債権者に返済できなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあるが、その場合、マイナスの影響はない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

テクニスコの最新分析をご覧ください。

テクニスコの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、テクニスコの2024年3月末の有利子負債は29.0億円であり、1年前の33.2億円から減少している。 ただし、現金は14.9億円あるため、純有利子負債は14.2億円となる。

テクニスコの負債について

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が18.7億円、それ以降に返済期限が到来する負債が19.3億円ある。 一方、現金は14.9億円、1年以内に回収予定の債権は14.8億円。 つまり、現預金と（短期）債権の合計より負債の方が8億3,100万円多い。

テクニスコの時価総額が56.0億円であることを考えると、これらの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、注視し続ける必要があることは明らかだ。 債務残高を分析する場合、バランスシートを見るのは当然である。 しかし、テクニスコが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そのため、将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこちらの無料レポートをご覧いただきたい。

昨年度、テクニスコは金利税引き前損失を計上し、売上高は8.2％減の49億円となった。 我々は成長を望む。

禁酒

重要なのは、テクニスコは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルで2億8400万円の損失となった。 上記のような負債を考慮すると、同社がこれほど多くの負債を抱える必要性はあまり感じられない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 1億4,600万円の最終赤字が黒字に転じれば、もっと好感が持てるのだが。 つまり、はっきり言ってリスクが高いと思う。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 例えば、テクニスコに投資する前に注意すべき2つの警告サインを発見した。

結局のところ、純負債のない企業に焦点を当てた方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（全て利益成長実績あり）にアクセスすることができる。無料です。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。