SCSK株式会社(東証:9719) の投資家にとって今週は良い週となった。 売上高は予想を2.0％上回る2,520億円、法定1株当たり利益は32.04円とアナリスト予想とほぼ一致した。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 この点を考慮し、アナリストが来期をどのように予想しているのか、最新の法定予想を集めてみた。
今回の決算を受けて、SCSKを担当するアナリスト10名は2025年の売上高を5,127億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヵ月比で2.4% の小幅な改善となる。 1株当たり利益は8.0%増の142円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表されるまでは、アナリストは2025年の売上高を5,124億円、1株当たり利益（EPS）を1,420円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
アナリストは3,202円の目標株価を再確認している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際に、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なアナリストの目標株価は3,520円、最も悲観的なアナリストは3,000円である。 しかし、比較的拮抗していることから、SCSK が予想しやすい事業であるか、アナリストが同じような前提条件を用いていることがうかがえる。
もう一つの見方として、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な観点からの予想も可能である。2025年末までの年率4.9%の売上高成長率は、過去5年間の年率5.6%の成長率とほぼ一致していることから、最新の予測から、予測はSCSKの過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 これを、アナリストの予測（全体）では年率5.2％増となる、より広範な業界と比較してみよう。 つまり、SCSKは収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界の成長率程度に過ぎない。
結論
最も明白な結論は、アナリストの業績予想が以前の予想と同じで安定していることから、このところ事業の見通しに大きな変化はないということである。 嬉しいことに、収益予想にも実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。
このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 SCSKの2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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