何かが起こるのを待っていたインティメート・マージャー社（東証：7072）の株主は、先月31％の株価下落という打撃を受けた。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間54％の損失を抱えている。
これだけ株価が下がってもなお、株価収益率（PER）が45.6倍というインティメート・マージャーは、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 ただし、このPERがかなり高いのには理由がありそうで、妥当かどうかはさらに調査が必要だ。
例えば、最近Intimate Mergerの業績が悪化しているとしよう。 この先も同社が他社を圧倒すると予想する人が多いからこそ、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
インティメート・マージャーに十分な成長はあるか？
Intimate MergerのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は56％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で81％という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は9.8％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。
この情報により、インティメート・マージャーが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。
Intimate MergerのPERから何がわかるか？
Intimate Mergerの株価は後退したかもしれないが、PERはまだ高い。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。
予想通り、インティメート・マージャーを調査したところ、3年間の業績トレンドが現在の市場予想よりも良好であることから、高いPERの一因となっていることが判明した。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
例えば、 インティメート・マージャーには4つの警告サイン （そして 2つは我々にとってあまり良くないサイン）がある。
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