E-Guardian Inc.(TSE:6050) の株価は先月、26％の上昇を記録し、非常に好調だった。 しかし残念なことに、先月の利益では昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として23％下落している。
E-ガーディアンの株価収益率（PER）は18.2倍で、PER14倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業も珍しくない日本市場と比較すると、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。
E-ガーディアンの業績は、他の多くの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 低迷している業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。
イー・ガーディアンの成長トレンドは？
E-GuardianのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は24％減少している。 これは、過去3年間のEPSが合計で1.3％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
将来に目を転じると、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後3年間は年率9.0％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測に近い。
この情報により、E-ガーディアンが市場と比較して高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
E-GuardianのPERから学べることは？
E-GuardianのPERは、株価が力強く上昇して以来、右肩上がりになっている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
E-ガーディアンのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 E-Guardianの注意すべき兆候を2つ 挙げてみた。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
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