33％急伸したfreee株式会社（東証：4478）の株価はレーダーの下を飛んでいない

freee株式会社（東証:4478）の株価は、不安定な時期があったにもかかわらず、今月は33%も上昇した。 広い視野で見れば、前月ほどの勢いはないものの、通年で13％という上昇率もかなり妥当だ。

これだけ株価が急騰した後、日本のソフトウェア業界の約半分の企業の株価収益率（PER）が2.3倍以下であることを考えると、PER9.8倍のfreee株式会社は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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freeeの業績推移

最近のfreeeは、売上高が他社を上回るペースで増加している。 市場はこの状態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが上昇している。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなりの高値を支払っていることになる。

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freee K.K.の収益成長予測は十分か？

freee K.K.のP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに37％の異例の伸びをもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計164％の増収を達成したことを意味する。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

現在、同社を担当している9人のアナリストによれば、今後3年間の売上高は年率24％増加すると予想されている。 これは、より広範な業界の年率14％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この情報により、freee株式会社が業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

freee K.K.のP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで、先月から順調に伸びている。 特定の業界では、株価売上高比率は価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

freee株式会社のアナリスト予想を検証したところ、やはり、その優れた収益見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 このような状況では、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。

意見をまとめる前に、freee K.K.の注意すべき兆候を1つ発見した。

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