市場参加者が株式会社ラクース（東証：3923）の収益を認識し、株価を35％上昇させる

ラクス株式会社(ラクサス株式会社（東証：3923）の株価は先月、35％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 直近の上昇率はともかく、年間株価収益率2.7%はそれほど印象的ではない。

PER（株価収益率）78.7倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業も珍しくなくなった日本市場と比較すると、売り優勢に見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

ここ数年、他社を凌駕する収益成長で、ラクスの業績は比較的好調だ。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長指標が語る高PERとは？

Rakusのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年1年間で、同社のボトムラインは209％という異例の伸びを記録した。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で108％上昇した。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予想では、今後3年間で年間40％の収益成長が見込まれる。 市場が毎年9.4％しか成長しないと予測する中、同社はより強力な業績が期待できる。

これを考慮すれば、ラクスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、このような将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

ラクスのPERから何を学ぶか？

株価が急騰したことで、ラクスのPERも急騰している。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを知るために使うことに限定している。

案の定、ラクスのアナリスト予想を見てみると、優れた業績見通しがPERの高さにつながっていることがわかった。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

意見をまとめる前に、ラクスの注意すべき兆候を1つ発見した。

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