SCREENホールディングスは35%上昇後も魅力的か？

• SCREENホールディングスは、純粋に資金を投じる価値のある銘柄なのか、それとも皆が話題にしている最新の銘柄なのか、疑問に思っているのはあなただけではない。それはあなただけではありません。SCREENホールディングスの現在の株価には、見た目以上の価値がある。
• 株価は年初来で35.3％上昇し、3年間で208.1％という驚異的なリターンを誇っている。これは、センチメントがいかに早く変化するかを示している。
• SCREENホールディングスは最近、半導体製造装置事業をグローバルに拡大し、投資家の注目を集めた。このような動きは、成長の可能性という点で興味深い。
• バリュエーションスコアは4/6であり、4つの観点から割安である。この点数の背景にある詳細と、多くの投資家が依拠するバリュエーションモデルを探り、さらに鋭いエッジを与える可能性のある視点を紹介する。

SCREENホールディングスの直近1年間のリターンが31.1％と、同業他社に遅れをとっている理由を探る。

アプローチ 1：DCF（Discounted Cash Flow）分析

DCF（Discounted Cash Flow）モデルとは、将来のフリーキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り引くことで、企業の本質的価値を推計するモデルである。この方法により、投資家は予想される業績に基づいて、その銘柄が現在、算出された「公正価値」を上回って取引されているか、下回って取引されているかを評価することができる。

SCREENホールディングスの場合、現在のフリーキャッシュフローは349億700万円。アナリストによる今後 5 年間の予測では、好調な業績が続き、2026 年には 732 億 1600 万円のキャッシュフローが見込まれる。2030年には、フリー・キャッシュ・フローは1,076億3,500万円まで増加するとSimply Wall St社は予測している。すべての将来キャッシュフローを割り引いた後、DCFモデルは1株当たり14,339円の公正価値を見積もる。

現在の株価は、本源的価値に比べ約 9.3％ディスカウントされている。大きな開きがあるわけではないが、SCREENホールディングスの将来キャッシュ創出力を市場がやや過小評価している可能性がある。

結果妥当

DCF（Discounted Cash Flow：ディスカウント・キャッシュ・フロー）では妥当な水準にあるが、この水準は瞬時に変化する可能性がある。ウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告する。

このフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポート「バリュエーション」をご覧ください。

アプローチ2：SCREENホールディングスの株価と利益の比較

当社のような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PER）は広く一般的なバリュエーションツールである。これは、投資家が純利益1円に対して、市場がどれだけの対価を支払っても良いと考えているかを素早く測ることができる。このアプローチは、企業が安定した収益実績を上げている場合に特に有効である。しかし、「適正」なPEレシオは、単に利益だけでなく、将来の成長への期待や、事業が直面するリスクにも左右される。

現在、SCREENホールディングスのPEレシオは13.3倍である。同業他社平均の20.3倍、同グループ平均の24.0倍を大きく下回っている。一見すると、同様のビジネスモデル、成長見通し、市場環境を持つ企業と比較して、株価が割安であることを示唆しているかもしれない。

Simply Wall StによるSCREENホールディングスの「フェア・レシオ」は21.0倍。この独自の指標は、企業の収益成長性、利益率、セクター特性、総合的なリスク、市場での規模を考慮したものです。この手法は、一般的な業界比較や同業他社比較よりも、よりオーダーメイドの価値観を提供する。フェア・レシオは非常に多くの要素を組み込んでいるため、投資家が選択肢を評価する際により微妙なベンチマークとなる。

現在のPE13.3倍とフェアレシオ21.0倍を比較すると、SCREENホールディングスはファンダメンタルズが示唆する水準よりもかなり低い水準で取引されていることがわかる。現在の評価額と、ファンダメンタルズの強さおよび見通しに基づく公正価値との間には大きなギャップがある。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1443社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：SCREENホールディングスの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、企業に関するあなたの個人的なストーリーのことで、その企業のビジネスドライバー、リスク、将来の見通しを点と点で結びつけ、これらのアイデアを将来の収益、利益、マージン、そして最終的にはフェアバリューの見積もりに反映させるものです。

物語は投資をより親しみやすいものにする。会社のストーリーを財務予測に結びつけ、その予測から1つの公正価値予測に結びつけるのだ。これによって、数字にとらわれず、自分の投資視点がどのように積み重なっているかを確認することができる。ナラティブは、何百万人もの投資家が自身の見解を共有し更新しているシンプリー・ウォールストリート・コミュニティのページで、シンプルかつ簡単に作成・閲覧することができます。

また、ニュースや新たな業績が発表されると自動的に更新されるため、常に最新の見通しを得ることができます。例えば、SCREENホールディングスの場合、フェアバリューを17,800円と予想する明るい未来を見るユーザーもいれば、11,500円とする保守的な投資家もいる。

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