三井ハイテック（東証:6966）の業績に関するいくつかの懸念材料を知っておくべきだと考える。

三井ハイテック（東証：6966 ）の堅調な決算報告に市場は肩を落とした。 投資家は、根本的な要因に懸念を抱いているのかもしれない。

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ハイファイナンスにおいて、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー(FCF)に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率(キャッシュフローから)である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの企業は良いことであり、プラスの企業は悪いことである。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、発生比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的根拠があることだ。

三井ハイテックの2024年7月期の発生主義比率は0.22である。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利益を大きく下回っていると推測できる。 149億円の利益を計上した三井ハイテックは、フリーキャッシュフローを見ると、前期に110億円を消費している。 一昨年のFCFは43億円であったから、三井ハイテックは少なくとも過去にFCFを黒字化させている。

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三井ハイテックの業績に関する考察

三井ハイテックの直近1年間の発生主義比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、当社の業績観ではマイナスである。 したがって、三井ハイテックの真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、良い面もある。過去3年間、同社の1株当たり利益は非常に素晴らしいペースで伸びている。 もちろん、同社の業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要である。 三井ハイテックを調査したところ、3つの警告サイン（1つは少し不快！）が見つかった。

このノートでは、三井ハイテックの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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