日本マイクロニクス（TSE:6871）の貧弱な収益は、あなたが考えているよりも悪いかもしれない

先週発表された日本マイクロニクス（東証：6871）の決算は冴えなかった。(先週発表された日本マイクロニクス株式会社（東証：6871）の決算発表は、株価を下落させるものではなかった。 当社の分析によれば、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他のいくつかの弱点に注意する必要がある。

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日本マイクロニクスの収益に対するキャッシュフローの検証

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をフリーキャッシュフロー(FCF)にどれだけうまく変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率(キャッシュフローから)である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によれば、発生主義比率が高い企業は、低収益または低収益成長につながる傾向があることが示唆されているからである。

日本マイクロニクスの2023年12月期の発生主義比率は0.26である。 残念ながら、フリー・キャッシュ・フローは報告された利益を大幅に下回っている。 昨年1年間のフリー・キャッシュ・フローは、前述の41.3億円の利益とは対照的に、15億円のマイナスとなった。 日本マイクロニクスは一昨年、46億円のFCF黒字を計上している。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

マイクロニクスジャパンの収益性についての見解

日本マイクロニクス株式会社の過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、同社の収益に関する我々の見解に関してはマイナスである。 このため、Micronics Japan の法定利益は、基礎的な収益力よりも優れている可能性がある。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率49％の成長であることから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、同社を正しく理解したければ、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資は考えない。 どんな企業にもリスクはあるものだが、日本マイクロニクスには知っておくべき3つの警告サイン（うち2つは無視できない！）がある。

今日は、マイクロニクス・ジャパンの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、もっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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