アール・エス・テクノロジーズ（RS Technologies Co.(TSE:3445)の株価が足元を固める前に必要なこと

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）15倍を超える中、RSテクノロジー株式会社（東証:3445）のPER10.8倍は魅力的な投資対象である。(東証:3445)は、PER10.8倍で魅力的な投資対象として考えられるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

RSテクノロジーズは、平均してある程度の成長を遂げている他社に比べて収益が低下しているため、最近のトラッキングは芳しくない。 業績不振が続くと予想する向きが多く、PERを引き下げているようだ。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

PERを正当化するためには、RS Technologiesは市場を引き離す低成長を達成する必要がある。

振り返ってみると、昨年は2.2％の減益という悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調だったため、過去3年間でEPSを167％成長させることができた。 従って、株主はこの好調を維持することを望むだろうが、中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

見通しに目を向けると、同社に注目している唯一のアナリストが試算した今後3年間の成長率は年率4.9％である。 これは、市場全体の年率10％の成長予測よりも大幅に低い。

この情報から、RSテクノロジーが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

RSテクノロジーズのPERに関する結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、RSテクノロジーズのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はRSテクノロジーズが注意すべき1つの警告サインを発見した。

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