投資家はサムコ・コーポレーション（東証：3436）の見通しに満足しているようだ。

PER（株価収益率）29.6倍の株式会社サムコ（東証:3436）は、日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現在非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近、市場が業績を伸ばしているのに対し、サムコの業績は逆噴射している。 低迷している業績が大幅に回復することを期待する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

サムコのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が66％減少するという悔しい結果となった。 3年間のEPS成長率は合計で6.6％であり、長期的には好調であった。 従って、株主はこの好調を維持したかっただろうが、中期的な利益成長率にはおおよそ満足しているだろう。

展望に目を向けると、今後3年間は毎年33％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

この情報により、サムコが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、当社のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

あまりパレードに水を差したくはないが、注意すべき2つの警告サインも見つけた。

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