先週発表された四半期決算で同社が予想を下回ったことを考えると、アナリストは株式会社サムコ（東証：3436）に対して少し強気すぎたかもしれない。 アナリストの予想を3.6％下回り、売上高は980億円となった。法定一株当たり利益（EPS）は10.43円で、予想を36％下回った。 アナリストは決算発表のたびに予想を更新するのが通例であり、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 読者の皆様には、最新の法定予想を集計し、最新の決算後にアナリストのサムコに対する見方が変わったかどうかをご覧いただけると幸いである。
今回の決算を踏まえ、17名のアナリストのコンセンサス予想では、2025年の売上高は4,611億円となっている。これは、過去12ヶ月と比較して15%の収益改善を反映している。 一株当たり利益は20%増の72.59円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を4,742億円、1株当たり利益（EPS）を80.95円と予想していた。 今回の決算を受けて、アナリストは楽観視していないようで、売上高予想を下方修正し、一株当たり利益も大幅に減少している。
コンセンサス目標株価は5.2％下落の2,058円となり、業績見通しの悪化が明らかにバリュエーション予想をリードしている。 しかし、目標株価について考える別の方法がある。それは、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も楽観的なアナリストの目標株価は3,270円だが、最も悲観的なアナリストは1,400円である。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、原事業のシナリオにかなり幅があることを示唆している。
また、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気なのか弱気なのか、といった大局的な見方もできる。アナリストは、2025年末までの年率12%という予測は、過去5年間の年率9.7%という過去の成長率と並んで好意的であり、サムコの成長が加速すると確信している。 同業他社が年率11％の収益成長を予測しているのと比較してみよう。 サムコは同業他社と同程度の成長が見込まれるため、競合他社との相対的な成長から何らかの結論を導き出すことはできない。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 また、売上高予想も引き下げたが、先に見たように、予想成長率はより広い業界と同程度にしかならないと予想されている。 コンセンサス・プライス・ターゲットは著しく低下し、アナリストは今回の決算に安心感を抱いていないようで、サムコの将来的な評価を引き下げる結果となった。
この点を考慮すると、私たちはサムコについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 シンプリー・ウォールストリートでは、2026年までのサムコに関するアナリストの推定をすべて揃えており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
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