株式会社さいか屋百貨店。(株式会社さいか屋百貨店（東証：8254）の株主は、先月31％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間の株価上昇率は45％に達した。
株価の堅調な上昇にもかかわらず、さいか屋百貨店のP/Sレシオは0.5倍である。 しかし、P/S に合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
さいか屋百貨店の直近の業績はどうなっているか？
例として、さいか屋百貨店の売上高はここ1年で悪化しており、理想的とは言えない。 1つの可能性は、投資家が、同社が近い将来、より広い業界と同程度になるのに十分な業績を残すかもしれないと考えているため、P/Sが中程度であることだ。 もしこの会社が好きなら、少なくともそうであることを望み、まだ人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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株式会社さいか屋百貨店のようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界と一致していなければならないという固有の前提があります。
昨年度の財務を見直すと、同社の売上高が19％も減少しているのを見て落胆した。 過去3年間を見ても、総計で67％の減収である。 したがって、最近の収益の伸びは、同社にとって好ましくないものであったと言える。
この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予測7.3％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。
このような情報により、さいか屋百貨店が業界と比較してP/Sがほぼ同じ水準で取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 最近の収益トレンドの継続がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この価格が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
さいか屋百貨店のP/Sの結論
株価は大幅に上昇し、現在さいか屋百貨店のP/Sは業界中央値の範囲内に戻っている。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。
さいか屋百貨店を調べたところ、中期的な収益の縮小は、業界の成長を考えると、P/Sに予想ほどの影響を及ぼしていないことがわかった。 業界と同じ水準であるとはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。
とはいえ、さいか屋百貨店の投資分析には2つの警戒サインがあり、そのうちの1つは少々気になる。
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