島村製作所（8227）を配当落ち前に買うのは賢い選択か？(東証:8227) が配当落ちになる前に買うのが賢明か？

常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当を愛していることをご存知だろう。(東証:8227)の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日は通常、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である基準日の1営業日前に設定される。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 従って、5月20日に支払われる配当金を受け取るためには、2月19日までに島村製作所の株式を購入する必要がある。

同社の配当金は1株当たり95円で、過去1年間の配当金総額190円に続くものである。 昨年の配当金総額は、現在の株価9060円に対して2.1％の利回りとなる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当が継続される場合に限られる。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が成長しているかどうかを確認する必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が利益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 そのため、SHIMAMURAが利益の31％という控えめな配当を行っているのは良いことだ。 しかし、配当の持続可能性を評価する上で、キャッシュフローは利益よりも重要である。 同社はフリーキャッシュフローの36％を配当金として分配しており、これは多くの企業にとって快適な配当水準である。

なぜなら、これは一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆するからである。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たりの利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たりの配当金を伸ばすのが容易であるため、一般的に最高の配当銘柄となる。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 SHIMAMURAの業績が過去5年間、年率21％増と急上昇しているのはそのためだ。 SHIMAMURAは、利益とキャッシュフローを半分以下に抑えながら、同時に一株当たり利益を急成長させている。 業績が伸びていて配当性向が低い企業は、長期的に最高の配当株となることが多い。なぜなら、企業は業績を伸ばすと同時に、配当する利益の割合を増やすことができ、実質的に配当金を倍増させることができるからだ。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 10年前のデータ開始以来、しまむらは年平均約7.8％の増配を行っている。 業績が伸びている中で増配しているのは心強く、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

結論

配当の観点から、投資家はSHIMAMURAを買うべきか避けるべきか？ SHIMAMURAは一株当たり利益を成長させ、同時に事業への再投資を行ってきた。残念ながら過去10年間で少なくとも1回は減配しているが、保守的な配当性向から現在の配当は持続可能であると思われる。 SHIMAMURAには気に入る点がたくさんある。

それを念頭に置いて、徹底的な銘柄調査の重要な部分は、その銘柄が現在直面しているリスクを認識することである。 どんな企業にもリスクはある。

一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。ここでは、強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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