USS株式会社（東証：4732）のビジネスは株価に追いついていない

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている現在、USS株式会社（東証 ：4732）はPER18.5倍であり、避けるべき銘柄と言えるかもしれない。(株式会社ユー・エス・エス（東証：4732）のPERは18.5倍であり、避けるべき銘柄である。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

USSは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好業績が続くと予想する向きも多いようで、PERを引き上げている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。

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USSの成長は十分か？

USSのPERは、堅実な成長が期待され、重要なことに市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を13％成長させた。 また、直近の3年間では、短期的な業績にも多少助けられ、EPS全体で423％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している6人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年4.2％の成長が見込まれる。 一方、他市場は年率9.8％の成長が予想されており、その魅力は際立っている。

このような情報から、USSが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くはUSSの事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

USSのPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

USSは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予想される将来の収益がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このような状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 USSの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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