4C HD (東証:3726)はかなりの負債を抱えていると考える

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 4CHD株式会社（東証:3726）を見てみよう。(東証:3726)は事業で負債を使っている。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

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借金はなぜリスクをもたらすのか？

借金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 それはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を恒久的に希薄化させることはよくあることだ。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

4C HDの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、4C HDの2024年12月末の有利子負債は4億390万円で、1年前の7億230万円から減少している。 ただし、手元資金が1億3,500万円あるため、純有利子負債は約2億6,890万円と少ない。

4CHDの負債の状況

直近の貸借対照表によると、4C HDは12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が10億6,000万 円、12ヶ月超に返済期限が到来する負債が3億8,840万円となっている。 一方、1億3,500万円の現金と1億5,520万円相当の1年内 返済予定の債権がある。 つまり、現預金と1年以内の売掛金を合計すると11億6,000万円の債務超過となる。

もちろん、4C HDの時価総額は72.6億円なので、これらの負債は管理可能だろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを注視することをお勧めしたい。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、4C HDの収益である。 そのため、負債を検討する際には、間違いなく収益動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

4Cs HDの最新分析をチェック

4CHDは昨年、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は2.3％増の23億円となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁酒

過去12ヶ月間、4C HDは金利・税引前利益（EBIT）が赤字だった。 具体的には、EBITは9,600万円の損失となった。 貸借対照表上の負債とキャッシュを比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではない。 そのため、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少しひずんでいると思われる。 しかし、昨年1年間で3億6,100万円のキャッシュを使い果たしたことは事実である。 つまり、はっきり言ってリスキーなのだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 例を挙げよう：私たちは、 4C HDの注意すべき4つの警告サインを 発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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