ZOZO, Inc.ZOZOは決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

ZOZO株式会社（東証：3092）は先週、最新の通期決算を発表した。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高2,130億円はアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり50.90円と6.3％予想を下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 読者の皆さんは、最新の法定予測を集計し、アナリストが最新の結果を受けてZOZOに対する考えを変えたかどうかを知ることができる。

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今回の決算を受けて、ZOZOを担当する17人のアナリストは、2026年の売上高を2,285億円と予想している。これが達成されれば、過去12ヶ月と比較して7.2％の収益改善となる。 一株当たり法定利益は12％増の57.08円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を2,292億円、1株当たり利益（EPS）を57.42円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

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コンセンサス目標株価が1,505円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 コンセンサス目標株価は、個々のアナリストの目標株価の平均値であるため、基本的な予想値の幅を確認するのに便利である。 最も楽観的なZOZOアナリストの目標株価は2,100円、最も悲観的なアナリストは1,167円である。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストが事業の可能性を幅広く予測していることを示唆している。

これらの予測をより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 ZOZOの収益成長は鈍化すると予想され、2026年末までの予想年率成長率7.2％は、過去5年間の過去の年率成長率10％を大きく下回っていることを強調したい。 アナリストがカバレッジしている同業他社154社の年率6.6%増と比較してみよう。 成長鈍化の予測を考慮すると、ZOZOは業界全体とほぼ同じ成長率で成長すると予測される。

結論

最も重要なことは、アナリストはZOZOの業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 嬉しいことに、売上高予想にも実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は1,505円で据え置かれた。

ZOZOについては、この点を考慮すれば、結論を急ぐ必要はないだろう。来年の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要だ。 我々は2028年までのZOZOの予測を持っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

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