イオンモール株式会社EPSに14％届かず：アナリストが考える次の展開は？

先週、イオンモール株式会社（東証：8905）の四半期決算が発表された。(先週、イオンモール株式会社（東証：8905）が四半期決算を発表した。この1週間で、株価は5.2％安の1,930円となった。 全体的にあまり良い結果ではなかった。売上高は予想を上回り1,100億円を達成したものの、法定利益はアナリスト予想を14％下回り、1株当たり14.07円にとどまった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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イオンモールの直近のコンセンサス（アナリスト 5 名）は、2026 年の売上高 4,714 億円である。このコンセンサスが達成されれば、過去 1 年間の売上高は 6.7%増となる。 一株当たり法定利益は50%増の118円と予想されている。 アナリストはこのレポートに先立ち、2026年の売上高を4,763億円、一株当たり利益（EPS）を122円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。

目標株価のコンセンサスは2,004円で安定しており、アナリストは業績予想の下方修正は当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストはイオンモールを2,200円と評価し、最も弱気なアナリストは1,840円と評価している。 しかし、比較的拮抗していることから、各ア ナリストの評価には相当な自信があるようで、イオンモールが予想しやすい事業である か、各アナリストが同じような前提を置いていることがうかがえる。

また、過去の実績との比較や、同業他社と比較して強気か弱気かといった大局的な観点からも見ることができる。イオンモールの収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2026年末までの収益は年率換算で5.3％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の成長率9.5％と比較してのことである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率4.2%の増収を見込んでいる。 成長の鈍化が予想されるとはいえ、イオンモールが業界全体を上回る成長を遂げることは明らかであろう。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、この事業の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

この点を考慮すれば、イオンモールについて早急に結論を出すことはないだろう。来年の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要である。 イオンモールの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

リスクについてはどうですか？どんな企業にもリスクはありますが、 イオンモールには1つの警告サインが あります。

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