Ascot Corp. (TSE:3264) の株価が25％上昇、投資家の悲観的な見方が予想より少なかったため

アスコット・コーポレーション（TSE:3264）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で25％の上昇を記録し、勢いを増している。 さらに振り返ると、過去30日間の強さにもかかわらず、過去12ヶ月間の12％の上昇も悪くない。

アスコットの株価は急騰しているため、PER（株価収益率）が38.9倍と、PER14倍以下の企業が約半数、PER9倍以下もザラにある日本市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

一例として、アスコットの業績はここ1年で悪化しており、理想的とは言えない。 この先も同社が他社を圧倒すると予想する人が多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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アスコットの成長トレンドは？

アスコットのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは72％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で20％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

その中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年後の業績拡大予想9.8％と天秤にかけると、不愉快なものであることがわかる。

これを考慮すると、アスコットのPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

アスコットのPERから何を学ぶか？

株価の高騰により、アスコットのPERも急騰している。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

アスコットの直近の収益が中期的に減少傾向にあるため、現在のPERは予想よりもはるかに高い。 業績が逆行し、市場予想を下回ると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考える。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 アスコットには知って おくべき 5つの警告サイン （うち3つは懸念材料！）がある。

アスコットのビジネスの強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実なビジネス・ファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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