ランドネット（東証：2991）の株価が31％上昇しても、市場はまだ確信に欠けるかもしれない。

すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、ランドネット株式会社（東証:2991）の株価は、直近30日間で31％の上昇と、力強い動きを見せている。 さらに振り返ってみると、この1年で株価が95％も上昇しているのは心強い。

日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER22倍以上の企業も珍しくない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

最近のランドネットは業績が右肩上がりで、かなり有利な状況にある。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きも多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 それが実現しなければ、既存株主は今後の株価の方向性をかなり楽観視できる。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

LANDNET の PER のような低PER を見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に決定的に遅れをとっているときだけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を272%という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でもEPSを合計90％成長させることができたということだ。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

今後12ヶ月の成長率が11％と予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

これを考慮すると、ランドネットのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

要点

これほど強力な値動きの後でも、ランドネットの PER は他の市場を大きく引き離している。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ランドネットの3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも良好であることから、予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 この好業績に見合うPERを妨げている、収益に対する未観測の大きな脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、私たちはランドネットの4つの警告サイン（ 2つは深刻な可能性がある）を特定しました。

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