沢井グループホールディングス（東証：4887）のバランスシートはかなり健全である

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは当然かもしれない。 沢井グループホールディングス株式会社（東証：4887）は、負債が多すぎる。(東証:4887)は事業で負債を使用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで容易に返済できなくなった場合のみである。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、成長資金を得るために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合、悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

沢井グループホールディングスの最新分析を見る

沢井グループホールディングスの純負債は？

2024年3月末の有利子負債は829億円で、1年前の731億円から増加している。詳細は画像をクリック。 ただし、現金は265億円あるため、純有利子負債は564億円となる。

沢井グループ・ホールディングスのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が774億円、それ以降に返済期限が到来する負債が866億円ある。 これらの債務を相殺するために、265億円の現金と12ヶ月以内に支払うべき572億円の債権がある。 負債は現金と短期債権の合計より803億円多い。

沢井グループホールディングスの企業価値は2,849億円であるため、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債返済能力を注意深く見る価値はある。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）で割った数値と、EBIT（利払い前・税引き前利益）がどれだけ容易に支払利息をカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することで、企業の収益力に対する負債負担を測定している。 このように、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

沢井グループ・ホールディングスのEBITDAに対する純負債の比率（1.5）は中程度であり、負債に関しては慎重であることを示している。 また、63.3倍という強力なインタレスト・カバレッジが、さらに安心感を高めている。 良いニュースは、沢井グループ・ホールディングスが12ヶ月間でEBITを9.7％増加させたことで、債務返済に関する懸念が和らぐだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、沢井グループ・ホールディングスが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間、沢井グループ・ホールディングスのフリーキャッシュフローは合計でマイナスを記録している。 通常、フリー・キャッシュ・フローがマイナスの企業にとって、借入金はより割高であり、ほとんどの場合、よりリスクが高い。株主は改善を望むべきである。

当社の見解

バランスシートに関して言えば、沢井グループホールディングスにとって際立ってポジティブな点は、EBITで支払利息を確実にカバーできていると思われる点である。 しかし、その他の点については、あまり楽観視できない。 特に、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの換算には冷や冷やさせられる。 これらのデータを見ると、沢井グループ・ホールディングスの負債水準には少し慎重になってしまう。 負債が株主資本に対するリターンを高めることは認めるが、負債が増加しないよう、株主は負債水準を注視することをお勧めする。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 そのため、 沢井グループ・ホールディングスに見られる 2つの兆候に 注意する必要がある。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。