カイオム・バイオサイエンス（東証：4583）は負債が多すぎる？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、カイオム・バイオサイエンス株式会社（東証：4583）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

有利子負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合に、企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせない場合、株主は何も手にすることができなくなる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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カイオム・バイオサイエンスの負債とは？

カイオム・バイオサイエンスの2024年3月末の有利子負債は3億1360万円で、1年前の3億100万円から増加している。詳細は画像をクリック。 ただし、現金は13.3億円あり、これを相殺するとネットキャッシュは10.1億円となる。

カイオム・バイオサイエンスのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が4億5,160万円、それ以降に返済期限が到来する負債が5,480万円となっている。 一方、現金は13億3,000万円、12カ月以内に返済期限の到来する債権は8,370万円である。 つまり、流動資産は負債総額より9億260万円多い。

この短期的な流動性は、カイオム・バイオサイエンスのバランスシートがストレッチ状態からほど遠く、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、カイオム・バイオサイエンスはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！ 負債についてバランスシートから最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、カイオム・バイオサイエンスの収益こそが、バランスシートの将来的な持ちこたえを左右する。 カイオム・バイオサイエンスの業績についてもっと知りたい方は、長期的な業績推移のグラフをご覧ください。

カイオム・バイオサイエンスは12ヶ月間でEBITが赤字、売上高が6億4300万円と4.3％減少している。 これは4.3％の減少である。

カイオム・バイオサイエンスのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 実際、カイオム・バイオサイエンスは過去12ヶ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で赤字を出している。 同期間のフリーキャッシュフローは11億円のマイナスで、会計上の損失は13億円だった。 しかし、ネットキャッシュは10億1,000万円あり、資本が必要になるまでにはまだ時間がある。 しかし、フリー・キャッシュ・フローがプラスに転じるまでは常に慎重である。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例えば、カイオム・バイオサイエンスには 3つの警告 サインがある。

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