杏林製薬株式会社（東証：4569）の事業は市場に遅れをとっているが、株価はそうではない

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている今、杏林製薬株式会社（東証:4569）のPER23.8倍は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。(杏林製薬株式会社（東証：4569）は、PER23.8倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

杏林製薬は最近、業績が悪化しており、平均的に成長している他の企業と比べても見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長指標は高PERについて何を語っているか？

PERを正当化するためには、杏林製薬は市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年度は9.8％の減益という悔しい結果となった。 その結果、3年前の利益も全体で6.6％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後3年間の利益成長率は年率5.3％減とマイナス圏に向かう。 一方、市場全体では年率9.2％の拡大が予想されており、見通しは芳しくない。

こうした情報から、杏林製薬が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 業績の悪化がいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終見解

一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

現在、杏林製薬は、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されている。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このような状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

常にリスクについて考えるべきだ。その一例として、 杏林製薬が注意すべき3つの警告サインを 発見した。

杏林製薬の事業の強さに確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを探ってみてはいかがだろうか。

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