法定利益は第一三共（東証：4568）の収益の良さを反映していない

企業が好業績を上げると、第一三共株式会社（東証：4568）の株価が最近そうであったように、一般的に株価は好調に推移する。 我々の分析では、株主にとって良いと思われる要因がさらにいくつか見つかった。

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第一三共の収益に対するキャッシュフローの検証

多くの投資家はキャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思うが、これは実際に、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標である。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスであり、プラスであればマイナスである。 プラスの発生比率を心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益が伸び悩む傾向があると指摘されているからだ。

第一三共の2024年3月期の発生主義比率は-0.29である。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 実際、過去1年間のフリーキャッシュフローは4,760億円で、利益2,007億円を大きく上回っている。 第一三共の株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

第一三共の利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、第一三共は法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 このため、第一三共の潜在的な収益は法定利益と同等か、それ以上に高い可能性があると考える！ 第一三共のEPSは力強く成長している。 本稿の目的は、同社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 最終的に、この記事は過去のデータに基づいて意見を形成した。しかし、アナリストが将来をどのように予測しているかを考えることも素晴らしいことです。 シンプリー・ウォールストリートでは、アナリストの予想を掲載しています。

今日は、第一三共の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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