参天製薬株式会社参天製薬株式会社 (東証:4536) の配当落ち日は3日後に迫っている。 配当落ち日は通常、基準日の2日前（配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載されている必要がある日）に発生する。 配当落ち日は、決済に少なくとも2営業日かかるため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 つまり、6月26日に支払われる配当金を受け取るには、3月28日までに参天製薬の株を購入する必要がある。
同社の次回の配当金は1株当たり19円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり38円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、参天製薬の配当利回りは現在の株価1442.50円に対して2.6%となる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、参天製薬の配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が伸びているかどうかを見る必要がある。
企業が収益よりも多くの配当を支払う場合、配当は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 参天製薬は昨年、利益の44％を配当した。 とはいえ、高収益企業であっても、配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出せないこともある。 幸い、昨年はフリー・キャッシュ・フローの28％しか配当していない。
配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
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収益と配当は成長しているか？
収益が伸びていない企業でも価値はあるが、その企業が成長するのに苦労しそうな場合は、配当の持続可能性を評価することがさらに重要になる。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙に巻かれることになりかねない。 そう考えると、参天製薬の1株当たり利益が過去5年間、事実上横ばいで推移していることを見ても、私たちは気乗りしない。 確かに崖から転落するよりはマシだが、最高の配当株は長期的に有意義に利益を伸ばすものだ。 最近の収益の伸びは限られている。 しかし、成長が鈍化している企業は、株主への利益配当の割合を増やすことを選択できる場合が多く、配当が上昇し続ける可能性がある。
多くの投資家は、配当金の支払いが長期的にどの程度変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 参天製薬の過去10年間の平均配当成長率は年6.6%である。
まとめると
参天製薬は魅力的な配当株なのか、それとも棚に置いておいた方が良いのか？ 同社はこの間、一株当たり利益をほとんど伸ばしていないが、少なくとも利益とキャッシュフローのうち配当として支払う割合はかなり低い。これは、経営陣が将来の成長機会に再投資していることを示唆している可能性がある。 一般的に我々は、低い配当性向と力強い一株当たり利益の成長の両方を見たいと考えているが、参天製薬はその中間にある。 全体として、これは魅力的な組み合わせであり、さらなる調査に値すると考える。
このことを念頭に置いて、徹底的な銘柄調査の重要な部分は、その銘柄が現在直面しているリスクを認識することである。 例を挙げよう：参天製薬の注意すべき兆候を1つ発見した。
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