エーザイ株式会社（東証：4523）の株価が投資家の意見に一致

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回る中、PER29.1倍のエーザイ株式会社（東証:4523）を完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(エーザイ（東証：4523）のPERは29.1倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の市場は業績が伸びているが、エーザイの業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっている可能性がある。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

エーザイのようにPERが急騰しているのを安心して見られるのは、会社の成長が市場を圧倒する勢いである時だけだ。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは15％減と期待外れだった。 その結果、3年前の収益も全体で33％減少している。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって望ましくないものであると言っていいだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率13％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率11％の成長しか見込めず、魅力に欠けるのは明らかだ。

このような情報から、エーザイが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、エーザイのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、エーザイには注意すべき警告サインが1つある。

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