塩野義製薬（東証：4507）の健全な収益は保守的かもしれないと考える

塩野義製薬株式会社（東証：4507）の株価は、健全な業績を計上したにもかかわらず、かなり低迷している。 この堅調なヘッドライン・ナンバーとともに、投資家が楽観的になれる理由があると我々は考えている。

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異常項目の利益への影響

塩野義製薬の業績を正しく理解するためには、異常項目による費用250億円を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 数千社の上場企業を調べたところ、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常な費用が二度と出ないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、塩野義製薬の来期は増益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

塩野義製薬の利益パフォーマンスに関する当社の見解

昨年は特殊な項目（費用）が塩野義製薬の収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 このため、塩野義製薬の収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ その上、一株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしいペースで伸びている。 結局のところ、会社を正しく理解したければ、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で塩野義製薬が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 投資リスクの観点から、シオノギの1つの警告サインを確認 したので、これを理解することも投資プロセスの一部であるべきだ。

本日は、塩野義製薬の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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