塩野義製薬（東証：4507）の軟調決算は全体像を見せない

先週、塩野義製薬（東証：4507）の株主は、軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目が利益に与える影響

塩野義製薬の利益を法定数値を超えて理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が異常項目により200億円減少したことである。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 このような特別経費が再び発生しないと仮定すれば、塩野義製薬の来期の利益は、他の条件がすべて同じであれば、より高くなると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

塩野義製薬の利益パフォーマンスに関する当社の見解

昨年は特殊な項目（費用）が塩野義製薬の収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 この観察に基づき、塩野義製薬の法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考える！ そして、EPSは過去3年間、毎年53％上昇している。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で塩野義製薬が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 どんな企業にもリスクはあるが、塩野義製薬には知っておくべき警告サインが1つある。

本日は、塩野義製薬の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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