武田薬品工業（東証：4502）の株主は少しがっかりしていることだろう。 全体的に良い結果ではなかった。売上高4.6億円はアナリストの予想通りだったが、利益は予想を下回り、1株当たり68.36円と法定予想を19％下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、アナリストが来年の業績についてどのような見通しを立てているのか、最新の法定見通しを集めてみた。
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先週の決算報告を受けて、武田薬品工業のアナリスト15名は、2026年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の4.58億円と予想している。 一株当たり法定利益は74％増の119円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2026年の売上高を4.60兆円、1株当たり利益（EPS）を148円と予想していた。 つまり、今回の決算後、EPS予想が大幅に下方修正されたことで、センチメントが悪化したことは間違いない。
コンセンサス目標株価が4,987円とほぼ横ばいなのは意外かもしれない。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も強気なアナリストは 5,800 円、最も弱気なアナリストは 4,200 円である。 このように、武田薬品工業の将来についてアナリストの意見は一致していないが、それでも予想レンジはそれなりに狭い。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で判断することだ。 武田薬品工業の収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2026年末までの収益は年率換算で0.009%の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率8.3%と比較したものである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率3.6%の増収を予測している。 この成長鈍化予測を考慮すると、武田薬品工業の成長も他の同業他社より鈍化することは明らかであろう。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、武田薬品の売上高は業界全体よりも悪化する見込みである。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは武田薬品工業の本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。
この点を考慮すれば、武田薬品工業について早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、武田薬品工業の2028年までの全アナリスト予想が掲載されている。
しかし、あまり熱中する前に、武田薬品工業の注意すべき4つの警告サインを発見した。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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