TBSホールディングス (東証:9401) の印象的な収益がすべてを物語っているわけではないかもしれない。

TBSホールディングス（東証9401）が好決算を発表したが、株価は低迷。 調べてみると、その詳細にはいくつか気になる要素があった。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、TBSホールディングスの利益が、過去1年間で640億円の特殊要因によって押し上げられたというデータだ。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、利益が持続的であることを望む。 世界中の上場企業を調べてみたが、異常項目は一過性のものであることが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 TBSホールディングスの2024年9月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を根本的な収益力のガイドとしては不十分なものにする効果があると思われる。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

TBSホールディングスの収益性についての見解

前述したように、TBSホールディングスの特殊要因による大幅な増益は、いつまでも続くわけではない。 このため、TBSホールディングスの法定利益は、同社の基礎的な収益力に対する悪いガイドであり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社についてより詳しく分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 そのために、TBS HoldingsIncについて我々が発見した2つの警告サイン（うち1つは重大）について学ぶべきである。

このノートでは、TBS HoldingsIncの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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