これら4つの指標は、TBS HoldingsInc (TSE:9401) が負債を多用していることを示している。

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する際、負債（通常倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 TBSホールディングス（東証：9401）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

TBSホールディングスの最新分析を見る

TBS HoldingsIncの負債はいくらですか？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、TBSホールディングスの2024年3月末の有利子負債は37.8億円で、1年前の200.0億円から減少している。 一方、現金は437億円あり、ネット・キャッシュは400億円ある。

TBSホールディングスの負債の状況

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が950億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が3,226億円となっている。 一方、現金は437億円、1年以内に回収予定の債権は742億円。 つまり、現預金と短期債権を合わせると2,996億円の負債がある。

TBSホールディングスの時価総額は6,977億円である。 しかし、負債返済能力を注視する価値はある。 TBSホールディングスは、負債もあるが、現金の方が多いので、負債を安全に管理できると確信している。

TBSホールディングスのEBITは前年比27％減である。 収益が落ち込むと（この傾向が続けば）、最終的には控えめな負債でさえかなりリスキーになる可能性がある。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、TBSホールディングスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 だから、もしあなたが将来に注目しているのなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 TBSホールディングスの貸借対照表には純現金があるが、その現金残高の構築（または減少）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値がある。 過去3年間、TBSホールディングスは大量の現金を消費した。 投資家は間違いなく、この状況がやがて好転することを期待しているだろうが、負債の使用がよりリスキーであることは明らかである。

まとめ

TBSホールディングスは流動資産よりも負債が多い一方で、400億円のネットキャッシュを保有している。 現金があるとはいえ、TBSホールディングスのEBIT成長率には懸念がある。 有利子負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 TBS HoldingsIncは 、 当社の投資分析で1つの警告サインを示して いることに注意してください, あなたは知っておくべき...

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