株式会社ブシロード（東証:7803）の株価が26％下落し、ある種の信頼が欠けている。

株式会社ブシロード（東証：7803）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月26％の株価下落という打撃を受けた。 長期的な株主にとっては、先月は61％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

これだけ株価が下がっても、ブシロードの株価収益率（PER）は25.6倍であり、弱気なシグナルを発している。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

最近、市場が業績を伸ばしているのに対して、ブシロードの業績は逆噴射している。 低迷している業績が大幅に回復すると予想する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続に極めて神経質になっているのかもしれない。

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成長指標は高PERについて何を語っているのか？

ブシロードのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは72％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で350％増と素晴らしい伸びを見せている。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということが確認できる。

今後の見通しに目を向けると、来年は収益が減少し、同社をウォッチしている唯一のアナリストの予想では13％の減益になる。 市場全体が9.8％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

ブシロードが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ブシロードの投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下すれば、こうした株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ブシロードのPERに関する結論

株価の大幅な下落は、ブシロードの非常に高いPERを萎ませることはほとんどない。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ブシロードは現在、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されていることが分かった。 業績が後退し、見通しが悪くなると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものと認めるのは非常に難しい。

また、ブシロードの3つの警告サインを見つけたことも、考慮に値する。

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