株価25％暴落後の鎌倉新書（東証：6184）のP/EAから学べること

鎌倉新書(鎌倉新書（東証：6184）の株主は、株価が25％下落し、前期の好業績を帳消しにするという大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は42％下落した。

株価は大幅に下落したが、鎌倉新書の株価収益率（PER）は37.4倍で、現時点ではまだ弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。

鎌倉新書の業績が最近しっかり上がっているのは喜ばしい。 PERが高いのは、投資家が近い将来、この立派な利益成長で市場全体をアウトパフォームできると考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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鎌倉新書の成長は十分か？

鎌倉新書のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

昨年度の業績成長率を振り返ってみると、19％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを207％成長させることができたということだ。 つまり、同社はこの間、素晴らしい業績を上げてきたことが確認できる。

今後12ヶ月間の成長率が11%にとどまると予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

これを考慮すれば、鎌倉新書のPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買っているようだ。

鎌倉新書のPERの結論

鎌倉新書のPERは、これほど強い値下がりの後でも、他の市場を大きく上回っている。 鎌倉新書のPERは、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理や将来への期待感を測るものである。

予想通り、鎌倉新書の3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも良好であることから、PERの高さにつながっていることがわかった。 現段階では、投資家はPERを引き下げるほど業績悪化の可能性は大きくないと見ている。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。 鎌倉新書が注意すべき3つの兆候 を見つけた。

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