Eyez,Inc.（東証：5242）の株価27％急落は何らかのリスクを示唆している可能性

Eyez,Inc.(東証:5242)の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は27%も下落するという最悪の結果となった。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は現在8.1％下落している。

株価が大幅に下落したとはいえ、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）12倍を下回っていることを考えると、EyezIncのPER48.4倍は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

例えば、EyezIncの財務実績は、利益成長が存在しないため、最近かなり平凡であることを考えてみよう。 可能性として考えられるのは、PERが高いのは、投資家が近い将来、穏やかな収益成長が改善し、より広い市場をアウトパフォームすると考えているからだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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EyezIncに十分な成長はあるか？

EyezIncのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに、市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社は1年前とほとんど乖離のない業績を計上した。 これは、過去3年間のEPSが合計で55％減少したことを意味するため、株主が求めていたものではない。 従って、株主は中期的な利益成長率に不安を感じたことだろう。

今後12ヶ月で11％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものである。

これを考えると、EyezIncのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

要点

株価の大幅な急落は、EyezIncの非常に高いPERを萎ませることはほとんどない。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

EyezIncの直近の収益が中期的に減少傾向にあるため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることが分かった。 このような好業績が長く続く可能性は極めて低いためだ。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。

さらに、 我々がEyezIncで発見したこれら 3つの警告サインについても学ぶべきである。

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