株式会社サイバーエージェント (TSE:4751) 28％の価格上昇でちょうど良さそうだ

株式会社サイバーエージェント（東証：4751）の株主は、株価が28％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮しているだろう。 より広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で11％の上昇もかなり妥当なところだ。

これだけ急騰したサイバーエージェントの株価収益率（PER）29.9倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍割れもザラにある日本市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

サイバーエージェントは、ここ数年、他社を凌駕する業績の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好業績の持続を期待する声も多いようで、PERは上昇している。 そうでなければ、特に理由もなく高額の株価を支払っていることになる。

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サイバーエージェントの成長は十分か？

サイバーエージェントのようにPERが急騰していても、本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っているときだけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに146％の異例の利益をもたらした。 それでも、信じられないことにEPSは3年前と比べて合計で48％減少しており、これは非常に残念なことだ。 これは非常に残念なことだ。つまり、残念ながら、同社はその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたわけではないということを認めなければならない。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率16％成長するはずだ。 市場は毎年9.4％しか成長しないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。

これを考慮すれば、サイバーエージェントのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

サイバーエージェントの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

サイバーエージェントが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 サイバーエージェントの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができます。

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