アカツキ（東証：3932）の好業績を評価する際に必要な追加的考察

当然のことながら、アカツキ（東証：3932）の株価は健全な決算報告を背景に堅調だった。 我々はいくつかの分析を行ったが、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると思う。

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一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠である。 実際、アカツキは新株を発行することで、過去12ヵ月間に発行株式数を25%増加させている。 つまり、アカツキの収益はより多くの株式に分配されているのだ。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 アカツキの過去のEPS成長率をチェックするには、このリンクをクリックしてください。

アカツキの希薄化が一株当たり利益（EPS）に与える影響を見る

残念ながら、アカツキの利益は3年間で年間66％減少している。 その一方で、直近の12ヶ月では172％の増益となっている。 一方、一株当たり利益は同期間で157％しか伸びていない。 つまり、希薄化が株主にかなり大きな影響を与えていることがよくわかる。

長期的には、一株当たり利益の伸びは株価の伸びをもたらすはずだ。 だから、アカツキがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していることを知ったら、私たちははるかに興奮しないだろう。 一般の個人株主にとって、EPSは仮に会社の利益の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

アカツキの利益パフォーマンスに関する当社の見解

アカツキの1株当たりの利益は、既存株主の希薄化により、アカツキ全体の利益の中でかなり小さくなっている。 このため、アカツキの法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、嬉しいニュースとしては、法定利益以外の数値も見なければならないことは認めつつも、その数値はまだ改善しており、EPSは昨年から非常に高い成長率で伸びている。 結局のところ、会社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 アカツキをビジネスとしてもっと知りたいのであれば、アカツキが直面しているリスクを認識することが重要です。 シンプリー・ウォールストリートでは、アカツキの警告サインを1つ発見した。

このメモでは、アカツキの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の証拠と考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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