アエリア・インク (東証:3758) の株価が33%下落したため、一部の投資家にとって十分ではなかった。

一部の株主にとって残念なことに、アエリア・インク(TSE:3758) の株価はこの30日間で33％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 長期的な株主にとっては、株価が50％下落したことを忘れられない1年となった。

株価が大幅に下落したため、日本のエンタテインメント業界で事業展開している企業の約半数がPER（株価収益率）1.3倍以上であることを考えると、PER0.2倍のアエリアは堅実な投資機会であると考えるかもしれない。 ただし、P/S が限定的である理由は何かあるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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アエリアの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

例えば、最近アエリアの業績が悪く、収益が減少していることを考えてみよう。 P/Sが低いのは、投資家が、同社が近い将来、より広範な業界をアンダーパフォームしないように十分な努力をしないと考えているためである可能性がある。 しかし、それが実現しないのであれば、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な気持ちになっているかもしれない。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、アエリアは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

昨年度の財務を見直したところ、同社の収益が5.3％減少しているのを見て落胆した。 その結果、3年前の収益も全体で14％減少している。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

今後12ヶ月で2.2％縮小すると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績からすると、同社の下降モメンタムはまだ劣っている。

これを考慮すると、アエリアのP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益が急速に縮小する場合、P/Sも縮小することが多く、株主が将来的に失望する可能性がある。 最近の収益動向がすでに株価の重荷になっているため、この価格を維持するだけでも難しいだろう。

アエリアのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

アエリアの株価の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読み過ぎないように注意したいが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているのかを明らかにすることはできる。

予想通り、アエリアの分析によると、過去3年間における同社の深刻な収益縮小が、業界より低いP/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 しかし、同社が最近の中期的な軌道の加速を防ぎ、業界全体の混乱から同社の事業がさらに大きな痛手を受けることに抵抗する能力については、まだ慎重な見方をしている。 当面、同社の相対的業績が改善しない限り、株価はこの水準前後で壁にぶつかるだろう。

とはいえ、当社の投資分析では、アエリアは3つの警告サインを示しており、そのうちの2つは深刻な可能性がある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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