ネクソン株式会社(ネクソン（東証：3659）の株主は、最新決算の翌週に株価が 7.5％下落し、2,016 円となったため、少しがっかりしていることだろう。 売上高はアナリスト予想をわずかに下回る446億円だったが、法定利益は予想を22％上回る162円だった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知るのは良いことだ。 これを念頭に、アナリストが来期をどのように予想しているのか、最新の法定予想を集めてみた。
先週の決算発表を受けて、NEXONのアナリスト15名は2025年の売上高を4,452億円と予想している。 一株当たり法定利益は27％減の120円と予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算を発表する前、2025年の売上高を4,764億円、1株当たり利益（EPS）を132円と予想していた。 今回の決算で悲観論が頭をもたげ、売上高見通しが弱くなり、一株当たり利益予想も若干下方修正されたのは明らかだ。
アナリストが目標株価を7.2％引き下げ、2,640円としたのも驚きではない。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なアナリストの目標株価は 3,500 円だが、最も悲観的なアナリストは 1,900 円である。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストが事業について幅広い可能性を予測していることを示唆している。
また、過去の業績との比較や、同業他社と比較して強気なのか弱気なのか、といった大局的な見方もできる。これらの予測は、2025年末までに年率0.2％の減収が予測され、収益が鈍化することを意味している。これは、過去5年間の年間成長率13％から大幅に低下することを示している。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率13％の増収が見込まれている。 つまり、NEXONの収益は縮小すると予測されているが、この雲に明るい兆しはない。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 残念なことに、アナリストは売上高予想も下方修正し、我々のデータはより広い業界と比較してパフォーマンスが低いことを示している。それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 さらに、アナリストは目標株価も引き下げており、今回のニュースが事業の本質的価値に対する悲観的な見方を強めていることを示唆している。
この点を考慮すれば、NEXONについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のNEXONアナリストによる2027年までの予測を持っています。
しかし、リスクについては常に考える必要がある。その一例として、私たちは NEXONに注意すべき1つの警告サインを 発見しました。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.