- 2025年11月、NEXON株式会社は1,000万株を上限とする250億円の自己株式取得プログラムを発表し、同時に期末配当ガイダンスを1株当たり30円に大幅に増額し、2025年12月期通期および第4四半期の連結業績予想を更新した。
- 株主還元の強化と新たな業績ガイダンスの組み合わせは、NEXON が資本効率、株主価値、資本管理手法の適応性を重視していることを浮き彫りにしている。
- NEXONの自社株買いの拡大と配当見通しの引き上げが、同社の投資シナリオと今後の焦点にどのような影響を与えるかを検証する。
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NEXONの投資シナリオ
NEXONの株主になるには、レガシー・フランチャイズが成熟し、業界の競争が激化しても、ユーザーベース、コンテンツ、市場リーチを持続的に成長させる同社の能力を信じる必要がある。今回の自社株買いと増配は、資本効率を重視する姿勢を強調するものだが、こうした行動によって短期的な最大のカタリストである、世界的な新作ゲームの発売や大型コンテンツのアップデートによるエンゲージメントが大きく変化するわけではない。同時に、主なリスクは、プレイヤー疲労と収益安定のためのレガシータイトルへの高い依存であることに変わりはない。
最近の発表の中で、NEXONの2025年連結業績ガイダンスの更新は際立っており、同社の財務の健全性だけでなく、新作やコアフランチャイズの業績についても期待を持たせている。このことは投資家にとって非常に重要である。というのも、目先のモメンタムのきっかけは、同社が製品の発売やコンテンツのアップデートを具体的な収益や利益の成長につなげられるかどうかにかかっており、主力ゲームの老朽化に伴うリスクを相殺するのに役立つからである。
しかし、投資家は、競争環境の変化に伴い、エンゲージメントが低下した場合、いくつかの成功したフランチャイズに集中することによる潜在的なマイナス面も念頭に置く必要がある。
NEXONの見通しでは、2028年までに売上高5,151億円、利益1,117億円を見込んでいる。これは年率4.8％の売上成長率に基づくもので、現在の1,021億円から96億円の増益を反映している。
NEXONの予想フェアバリューは3247円で、現在の株価から13%ダウンサイドとなる。
その他の視点
シンプリーウォールストリートコミュニティのフェアバリュー予想では、1 名の参加者の見通しを反映し、2008.74 円の単一見解を示している。この限られたコンセンサスに対して、NEXONの将来は、フラッグシップゲームの老朽化とユーザートレンドの変化を、新規タイトルとグローバル展開がどれだけ効果的に補うかにかかっている。
NEXONの別のフェアバリュー予想（株価が現在の価格より46%低い可能性がある理由）をご覧ください！
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