大和重工（東証：5610）の株価は47％上昇したが、事業はまだ追いついていない

大和重工業株式会社（東証:5610）の株価はここ1ヶ月で47％の素晴らしい上昇を記録した。(大和重工業（東証：5610）の株価は先月、47％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間上昇率は72％に達した。

これだけ株価が急騰すると、大和重工の株価収益率（PER）は20.2倍となり、弱気なシグナルを発しているかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ここ数年、業績が非常に好調で、大和重工業の業績も好調だ。 この好業績は、来期も他社を圧倒すると予想する向きが多く、投資家の株価上昇意欲を高めているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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大和重工業の成長トレンドは？

大和重工のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに38％の異例の利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比べてほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 つまり、3年前と比較するとEPSはほとんど上昇していない。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.7%と比較すると、年率換算で魅力が著しく低下していることがわかる。

この点を考慮すると、大和重工のPERが他の大半の企業を上回っていることは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

大和重工の PER の結論

大和重工の株価は良い方向に押し上げられたが、PERも上昇している。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標として劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。

大和重工の直近3年間の成長率は市場予想よりも低いため、大和重工は現在、予想よりもはるかに高いPERで取引されている。 市場成長率を下回る低調な業績が確認された場合、株価は下落し、高いPERは引き下げられる可能性がある。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものと認めるのは非常に難しい。

意見をまとめる前に、大和重工に注意すべき2つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

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