日本山村硝子株式会社(日本山村硝子株式会社（東証：5210）の株主は、株価が今月25％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 今回の急騰で年間上昇率は108％に達し、投資家は腰を上げ注目することになる。
日本山村硝子のPERは0.2倍であり、日本のパッケージ業界のPERの中央値も0.4倍に近いからだ。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
日本山村硝子の最近の業績は？
日本山村硝子の最近の収益成長は、目を見張るほどではないにせよ、満足のいくものと考えざるを得ない。 一つの可能性は、投資家が、この良好な収益成長は近い将来、より広い業界と並行するだけかもしれないと考えているため、P/Sが中程度であることである。 そうでないとすれば、少なくとも既存株主は将来の株価の方向性についてそれほど悲観的ではないのだろう。
アナリスト予測はないが、日本山村硝子の業績、収益、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを知ることができる。日本山村硝子の収益成長予測はあるのか？
日本山村硝子のようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。
振り返ってみると、昨年度は売上高が7.0％増加した。 また、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、売上高は3年前と比較して合計で28％増加している。 従って、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
最近の中期的な収益動向を、業界の1年成長率予測21％と比較すると、明らかに魅力に欠けることがわかる。
この点を考慮すると、日本山村硝子のP/Sが同業他社と同程度であることは興味深い。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 最近の収益トレンドの継続がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。
最終結論
日本山村硝子は、堅調な株価上昇により、PERを同業他社と同水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。 株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言える。
日本山村硝子の平均P/Sは、最近の3年間の成長率が業界予想より低いため、少し意外である。 業界成長率を下回る低調な収益が確認された場合、株価が下落し、P/Sが予想と一致するようになるリスクがあると思われる。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価下落の確率はかなり高くなり、株主をリスクにさらすことになる。
さらに、日本山村硝子に見られる3つの警告サイン（うち1つは深刻な可能性あり）についても知っておく必要がある。
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