ADEKA（東証:4401）は配当目当てで買うべきか？

株式会社ADEKA(東証:4401)の配当落ち日は3日後に迫っている。 通常、配当落ち日は基準日の2営業日前である。 配当落ち日が重要なのは、配当の対象となるためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、3月28日以降に株式を購入したADEKAの投資家は、6月24日に支払われる配当金を受け取ることができない。

今回の配当金は1株当たり49円で、過去12ヶ月の1株当たり97円に続く配当となる。 昨年の配当金総額は、現在の株価2811.50円に対して3.5％の利回りを示している。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

配当金は通常、企業の利益から支払われるため、企業が稼いだ以上の配当金を支払っている場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 幸いなことに、ADEKAの配当性向は利益の39％と控えめだ。 二次的なチェックとして、ADEKAが配当金を支払うだけのフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価するのも有効だ。 ありがたいことに、ADEKAの配当性向は、フリー・キャッシュ・フローの25%に過ぎない。

ADEKAの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低ければ低いほど、通常、配当がカットされるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙に巻かれるのを見ることになりかねない。 だからこそ、ADEKAの1株当たり利益が過去5年間で年率8.8％増加しているのを見て安心したのだ。 経営陣は、同社の収益の半分以上を事業内に再投資しており、同社はこの内部留保資金で収益を伸ばしてきた。 再投資を積極的に行う組織は、一般的に長期的に強くなり、収益や配当の強化といった魅力的な利益をもたらすことができる。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 当社のデータを開始した10年前から、ADEKAは年平均約15％の増配を行っている。 何年にもわたって利益とともに配当が上昇しているのは喜ばしいことであり、これは同社が株主と成長を分かち合う意向の表れかもしれない。

まとめ

配当の観点から、投資家はADEKAを買うべきか、避けるべきか？ 一株当たり利益の伸びはいくらか伸びており、ADEKAは利益とキャッシュフローの半分以下を配当として支払っている。これは、経営陣が事業に多額の再投資を行っている可能性を示唆するものであると同時に、いずれ配当を増やす余地があることを示唆するものでもある。 収益がより速く成長するのは良いことかもしれないが、ADEKAは配当支払いに保守的であり、長期的にはまだ妥当な業績を上げる可能性がある。 全体として、これは魅力的な組み合わせであり、さらなる調査に値すると考える。

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