インカム投資家は株式会社ダイセル（東証：4202）がまもなく配当落ちすることを知っておくべきである

株式会社ダイセル（東証：4202）の配当金目当ての買いを期待している読者は、株価の配当落ち取引が間近に迫っているため、すぐに行動を起こす必要がある。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日とは、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日が重要な意味を持つのは、株式が売買されるたびに、その取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからだ。 したがって、9月27日以降にダイセルの株式を購入した場合、12月4日に支払われる配当金を受け取ることはできない。

今回の配当金は1株当たり27.00円で、過去12ヶ月の1株当たり55.00円に続いての配当となる。 過去12ヶ月間の分配金推移を見ると、現在の株価1339.50円に対して約4.1％の利回りとなる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、それは配当が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 ダイセルの昨年の配当は利益の25%に過ぎず、これは保守的な低水準であり、不測の事態に備えて十分なマージンを残していると考える。 とはいえ、高収益企業であっても、時には配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出せないことがあるため、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常にチェックする必要がある。 ダイセルは昨年、発生したキャッシュフローを上回る171％のフリーキャッシュフローを配当している。 これは、配当が持続不可能である可能性を示す初期兆候のひとつとなり得るからだ。

ダイセルは、利益計上額よりも少ない配当金しか支払わなかったが、残念ながら配当金を賄うだけのキャッシュを生み出せなかった。 このようなことが繰り返されれば、ダイセルの配当維持能力に対するリスクとなるだろう。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 読者にとって幸いなことに、ダイセルの1株当たり利益は過去5年間、年率14％で伸びている。 利益はまずまずのペースで伸びているが、過去1年間、配当支払いが同社のキャッシュフローの大半を消費してしまったことを懸念している。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 10年前のデータ開始以来、ダイセルは年平均約14％増配している。 過去数年間、一株当たり利益と配当の両方が急成長しているのは喜ばしいことだ。

まとめ

ダイセルは配当金支払いを維持するために必要なものを持っているのだろうか？ ダイセルが1株当たり利益を順調に伸ばし、利益の大半を事業に再投資していることは評価できる。しかし、キャッシュフロー配当性向の高さには懸念がある。 同社が、将来的に収益と配当を拡大できるような成長プロジェクトに再投資しているかどうかを調査する価値はあるかもしれないが、今のところ、配当の見通しについてはそれほど楽観視していない。

配当金だけを目当てにダイセルに投資するのは魅力的だが、常にリスクを念頭に置くべきだ。 どんな企業にもリスクはあるものだが、ダイセルには知っておくべき警告サインが2つある。

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