KHネオケム株式会社(KHネオケム株式会社（東証：4189）は先週、四半期決算を発表した。 売上高は予想を2.4％上回る310億円、法定1株当たり利益は184円と、アナリストの予想通りの結果となった。 投資家にとっては、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予想を見たり、事業への期待に変化がないかどうかを確認できる重要な時期である。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
今回の決算を考慮し、KHネオケムのアナリスト3名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は1,269億円となっている。これは過去12ヶ月と比較して8.9%の収益改善を意味する。 一株当たり利益は37%増の262円が予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1,267億円、1株当たり利益（EPS）を273円と予想していた。 アナリストは今回の決算後、来期の1株当たり利益の数字を若干引き下げたことから、事業に対して少しネガティブになったようだ。
目標株価のコンセンサスは2,833円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法がある。それは、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 現在、最も強気なアナリストはKHネオケムを1株当たり3,600円と評価しており、最も弱気なアナリストは2,200円と評価している。 このように、アナリストは株価の先行きについて全員一致ではな いが、予想レンジはまだそれなりに狭い。
もう一つの見方は、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な見方である。アナリストによれば、2025年末までの期間は、売上高が年率換算で7.1％成長すると予測されており、同じことがさらに続く。これは過去5年間の年率7.0％の成長と同じである。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高は年率5.1％の成長が予想されている。 つまり、KHネオケムは収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも速い成長が間違いなく予想される。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、この事業の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。
この点を考慮すると、KHネオケムに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 シンプリー・ウォールストリートでは、KHネオケムの2026年までの全アナリスト予想を持っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.