先週、東京応化工業株式会社（東証：4186）の第3四半期決算が発表された。(先週、東京応化工業株式会社（東証1部4186）の第3四半期決算が発表された。 売上高は520億円とほぼ予想通りだったが、法定1株当たり利益（EPS）は大幅に改善した。EPSも53.58円と予想を上回り、アナリスト予想を16％上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いかと思います。
東京応化工業のアナリスト 15 名のコンセンサス予想では、2025 年の売上高は 2,190 億円。これは過去12ヶ月と比較して15%の収益改善を反映している。 一株当たり利益は16％増の199円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を2,182億円、1株当たり利益（EPS）を197円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
売上高、利益予想、目標株価4,619円にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 東京応化工業については、最も強気なアナリストが1株当たり5,310円、最も弱気なアナリストが1株当たり3,500円と、いくつかの異なる見方がある。 このように、東京応化工業の業績予想にはまだ多少のばらつきがあるものの、アナリストの見方は成功か失敗かのように完全に二分されているわけではないようだ。
この予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測と比較することだ。 アナリストによれば、2025年末までの期間は同じような状況が続き、売上高は年率換算で12％の成長を示すと予測されている。これは過去5年間の年率12％の成長と同じである。 対照的に、我々のデータによれば、同業他社（アナリストがカバレッジしている）の売上高は年率5.1％の成長が予測されている。 つまり、東京応化工業が同業他社よりも大幅なスピードで成長すると予測されていることは明らかだ。
結論
最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同水準で堅調に推移していることから、このところ事業の見通しに大きな変化は見られないということである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによると、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価は4,619円で安定しており、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではない。
我々は、来期の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要であると考える。 東京応化工業の複数のアナリストによる2026年までの見通しを、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.