カネカ(東証:4118)の業績は見かけより弱い

カネカコーポレーション（東証：4118）の決算は、好調な利益数字にもかかわらず、投資家は失望した。 我々はいくつかの問題を調査した。

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利益への異常項目の影響

重要なのは、カネカの利益が、昨年1年間で48億円の特別項目によって押し上げられたというデータである。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 世界中のほとんどの上場企業について調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 カネカという社名からして、驚くにはあたらない。 もしカネカがそのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

カネカの利益パフォーマンスに関する当社の見解

間違いなく、カネカの法定利益は、利益を押し上げる異常な項目によって歪められている。 したがって、カネカの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 良いニュースは、昨年度の一株当たり利益が63％増加したことである。 もちろん、カネカの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どんな企業にもリスクはあり、カネカには知っておくべき警告サインが1つある。

今日は、カネカの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する評価を知る方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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