株価収益率（PER）12 倍の日本化学工業株式会社（東証：4092）。(日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER22倍以上の企業も珍しくないことを考えると、日本化学工業株式会社（東証：4092）は現在、強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近の日本化学工業は、他の企業よりも業績が伸びており、有利な状況にある。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 日本化学工業が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
成長は低PERに見合うか？
日本化学工業のような低い PER を見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだろう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を86％という素晴らしい成長を遂げた。 しかし、直近の3年間ではEPSが27％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
展望に目を転じると、今後3年間は年率21％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強力な業績を達成できる位置にある。
この点を考慮すると、日本化学工業のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予想に疑問を抱き、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。
日本化学工業のPERから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
日本化学工業は現在、予想成長率が市場全体よりも高いため、予想PERよりもかなり低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
さらに、 日本化学工業について我々が発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。
もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
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