株主の皆さんは、信越化学工業株式会社（東証：4063）が先週のこの時期に半期決算を発表したことにお気づきだろうか。(先週末、信越化学工業株式会社（東証：4063）の半期決算が発表された。この1週間の株価は4.2％安の5,623円だった。 信越化学は、売上高1.3t円はアナリスト予想通りであったものの、1株当たり75.62円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも従来通りなのかを知ることは良いことだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
今回の決算を踏まえ、信越化学のアナリスト 18 名の現時点でのコンセンサスは、2025 年の売上高 2.58 億円である。これは過去12ヶ月の売上高と比較して3.8%増となる。 一株当たり利益は13%増の294円が予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を2.58億円、一株当たり利益（EPS）を293円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
アナリストは目標株価7,167円を再確認しており、同事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 コンセンサス目標株価はあくまでアナリスト個々の目標株価の平均値であるため、基本的な予想レンジの幅を見るには便利かもしれない。 信越化学については、強気のアナリストが7,800円、弱気のアナリストが5,500円と、見方が分かれている。 アナリストの事業に対する見方はまちまちであることは確かだが、極端な結果が信越化学の株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと弊社では見ている。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率7.7%という予測は、過去5年間の年率14%の成長を大きく下回る。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率5.2%の増収を予測している。 つまり、信越化学の収益成長は鈍化すると予想されるとはいえ、業界そのものよりも速い成長が見込まれることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストが信越化学工業の業績は前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 嬉しいことに、売上高予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は7,167円で据え置かれた。
このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると考える。 私たちは、信越化学の複数のアナリストによる2027年までの予測を持っている。
また、信越化学工業の1つの警告サインを見つけたことは注目に値する。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.